Marktkonsolidierung und KI-Druck: Warum das klassische Erstversicherer-Modell an Grenzen stößt
Beim Handelsblatt Insurance Summit in Düsseldorf haben Branchenvertreter wie Dietmar Kottmann, Partner bei Oliver Wyman, und Ergo-Deutschlandchef Oliver Willmes deutlich gemacht, dass die deutschen Erstversicherer vor einer Phase tiefgreifender Veränderungen stehen: Nach Einschätzung von Kottmann wird es im kommenden Jahrzehnt „mehr Veränderung geben als in den 25 Jahren zuvor“, weil gleich mehrere Trends gleichzeitig auf die Geschäftsmodelle wirken. Zum einen treibt eine von Finanzinvestoren getriebene Fusionswelle unter Firmenkundenmaklern die Marktkonsolidierung voran, was für Versicherer spürbar höhere Kosten und komplexere Anforderungen im Industrie- und Gewerbegeschäft bedeutet. Zum anderen verändert der Einsatz von KI-Assistenten das Kräfteverhältnis zwischen Versicherern und Kunden, weil Policen leichter und schneller verglichen werden können und damit ausgerechnet jene intransparenten Marktsegmente unter Druck geraten, die bislang besonders margenstark waren. Laut einer Oliver-Wyman-Studie stammen heute noch rund 55 Prozent des Geschäfts der deutschen Erstversicherer aus Situationen, in denen Kundinnen und Kunden Produkte ohne systematischen Vergleich beim Vertreter abschließen; dieser Anteil könnte binnen zehn Jahren auf 30 Prozent sinken – ein massiver Transparenzschub, der stabile Provisions- und Pricingstrukturen infrage stellt. Willmes von Ergo betonte im gleichen Zusammenhang, dass es „deutlich anspruchsvoller“ werde, die Risiken des Lebens zu versichern, weil Naturkatastrophen, Cybergefahren sowie geopolitische und technologische Umbrüche den traditionellen Underwriting-Ansatz grundlegend verändern und Versicherer verstärkt von der reinen Schadenregulierung in Richtung aktives Risikomanagement zwingen.

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Wirtschaftslage drückt Stimmung: Banken sehen Immobilienerholung zunehmend skeptisch

Deutschlands Immobilienmarkt sendet wieder Preissignale nach oben – doch ausgerechnet jetzt, da Daten des Kieler Instituts für Weltwirtschaft und des Verbands deutscher Pfandbriefbanken eine landesweite Trendwende belegen, stellen die jüngsten Einschätzungen der Branche selbst diesen Aufschwung infrage. Laut einer aktuellen Umfrage von EY-Parthenon unter 58 immobilienfinanzierenden Banken und 22 Restrukturierungskanzleien, die dem Handelsblatt vorab vorlag, erwartet nur noch eine deutliche Minderheit eine stabile Erholung bis 2030. Die Experten rund um Jean-Pierre Rudel, Partner bei EY Real Estate, sprechen von einer „anhaltenden Krise“, obwohl Zinsen stabil sind und die Nachfrage nach Baufinanzierungen wieder anzieht. Was die Banken umtreibt, ist ein paradoxes Bild: steigende Kaufpreise auf der einen Seite, aber eine konjunkturelle Schwächephase, die aus Sicht von 74 Prozent der Institute zur zentralen Risikoquelle geworden ist. Die Folge: Selbst der moderate Optimismus zur Jahresmitte, als noch 80 Prozent an eine positive Marktentwicklung glaubten, ist weitgehend verflogen. Heute sind es nur noch 65 Prozent – ein deutlicher Rückschritt, der zeigt, wie schnell sich Erwartungen drehen können, wenn Boom und Realität auseinanderlaufen.

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